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01 Feb 10
Auf Industrieländer wartet neue Realität
Hinsichtlich der Weltkonjunktur erwartet AGI, dass die Zahlen eher auf der positiven Seite überraschen werden. Insbesondere sollten in den Quartalen 1 und 2 die Wirkungen der staatlichen Fiskal-/Konjunkturprogramme voll zur Entfaltung kommen. Anhaltspunkte für ein erneutes Abrutschen der Ökonomie sieht man bei Allianz nicht. Alle verlässlichen Frühindikatoren unterstützten das Erholungsszenario. „Flüsterschätzungen“ gehen für das Wachstum in den USA für das 4. Quartal 2009 gar von plus 6% aus! Mit dem zweiten Halbjahr 2010 und fortgesetzt in 2011 wird jedoch eine „neue Realität“ Einzug halten, geprägt durch unterdurchschnittliche Wachstumsraten in den Industrieländern. Überschussliquidität wird durch die Notenbanken sukzessive zurückgeführt werden.
Bei der EZB werden erste Leitzinserhöhungen für das zweite Halbjahr erwartet (im Verlauf/Ende 3. Quartal 2010). Ende des Jahres rechnet man mit einem Leitzins von 1,5% in Euroland und 1% in USA, wobei erwartet wird, dass die Fed etwas früher mit Zinserhöhungen beginnen wird, als die EZB. Der US-Dollar wird eher positiv bzw. fester gesehen. Liegt die langfristige Kaufkraftparität aktuell bei 1,20 bis 1,25 USD/EUR, gehen die Analysten von einem leichten Aufwertungsdruck aus, der die Notierungen in eine Bandbreite von 1,35 bis 1,45 USD/EUR bringen sollte. Allgemein kann man an vielen Märkten feststellen, dass die Niveaus vor der Lehman-Pleite wieder erreicht wurden, so dass man z.B. für den deutschen Aktienmarkt in 2010 eher von einem Übergangsmarkt ausgeht, der von Korrekturen und Seitwärtsbewegungen geprägt sein wird.
LME (London Metal Exchange)
| LME Official Close (3 Monate) | ||||
| 1. Februar 2010 | ||||
| Nickel (Ni) | Kupfer (Cu) | Aluminium (Al) | ||
| Official Close 3 Mon.Ask |
18.150,00 USD/mt |
6.694,00 USD/mt |
2.077,50 USD/mt |
|
| LME Bestände in mt | ||||
| 4. Januar 2010 |
1. Februar 2010 |
Delta in mt | Delta in % | |
| Nickel (Ni) | 158.424 |
165.870 | +7.446 |
+4,70% |
| Kupfer (Cu) | 502.400 | 543.525 | +41.125 | +8,19% |
| Aluminium (Al) | 4.624.425 | 4.611.350 |
+13.075 |
+0,28% |