News item
18 May 10
Eulen zu den Medien tragen
In der Folge der Griechenlandhysterie haben die Finanzmärkte im Allgemeinen und die Rohstoffmärkte im Besonderen eine deutliche Korrektur erfahren. So sanken die Kupfernotierungen von knapp über USD 8.000,00/mt auf unter USD 6.500,00/mt. Nickel korrigierte bei unverändert robusten Fundamentaldaten von USD 27.000,00/mt auf unter USD 21.000,00/mt.
Wie die International Stainless Steel Federation (ISSF) mitteilte, ist die Edelstahlproduktion im ersten Quartal 2010 um 11,5% gegenüber dem Vorquartal und 54,6% gegenüber dem Vorjahresquartal auf einen Wert von 7,472 Mio. Tonnen gestiegen. Die Kurskorrekturen an der London Metal Exchange (LME) waren aber nach dem im Vorfeld extrem deutlichen Anstieg der Notierungen zu einer gesunden Marktentwicklung mehr als überfällig, auch wenn zuletzt in der Abwärtsbewegung eine Tendenz zur Übertreibung nach unten bestand. Der Boden der Korrektur scheint aber mittlerweile erreicht. Nun ist die Frage, ob der Markt in eine Phase der Konsolidierung und nachfolgend, gegebenenfalls weiterer Kursverluste einschwenkt oder aber, ob es zu einem Rebound und einer Rückkehr in den alten (steigenden) Trendkanal kommt. Technisch gesehen gibt es hierzu die ersten zaghaften Signale, die aber gegenwärtig noch nicht überbewertet werden dürfen. Risiken für eine Verschlechterung der Preise könnten sich aus einem weiter anhaltenden Unsicherheitszustand an den Märkten ergeben. Denn wie aus der Vergangenheit bekannt, belasten niedrige Nickelpreise und damit mutmaßlich über die Legierungszuschläge auch kurzfristig sinkende Preise für Edelstahl rostfrei – erstaunlicherweise – zunächst einmal die Nachfrage nach Edelstahl aufgrund der allgemeinen Erwartung weiter fallender Preise. Dieses Muster sollte aber nicht zu einem Dauerzustand werden; ansonsten käme wieder die gefürchtete Deflationsspirale in Gang. Vor dem Hintergrund der derzeit erfreulichen Daten aus der weltweiten Realwirtschaft und der Edelstahlindustrie, ist dieses Szenario sicher nicht das Wahrscheinlichste.